对话CryptoQuant CEO：以太坊会超越比特币吗？

吴硕作者| 刘全凯

本期编辑 | 吴柯林

CryptoQuant是加密界使用最多的数据网站之一，他们的CEO Ki Young Ju如何从数据中看出行业的当前趋势和未来。

吴说不加密对话是我们新开的栏目，寻找在特定领域拥有数万小时经验的专业人士，他愿意将经验浓缩成一小时的干货来告诉大家。

0：请Ki Young Ju（以下简称Ki）介绍一下CryptoQuant，给华人社区说两句。

Ki：CryptoQuant通过提供数据服务为散户投资者提供更好的投资可见性。 大多数加密货币投资者在投资加密货币时都会感到焦虑，因此他们试图克服数据驱动投资的障碍。 没有数据，加密投资将是赌博。 这就是 CryptoQuant 的用武之地。我们最初是一家数据提供商，现在我们的使命是通过为所有人提供可视化数据和社区驱动的见解，为加密货币市场的所有投资者服务。

1：GBTC长期出现负溢价，您如何看待这种情况？ 负溢价会持续多久？

Ki：我认为这种负溢价的主​​要原因是人们认为比特币 ETF 将很快获得批准。 如果 ETF 获得批准，人们将不再需要比特币信托产品。

这种情况可能意味着大多数机构认为比特币 ETF 将在一年内获得批准。 此外，机构购买比特币的方式正在从间接购买转变为特斯拉和MicroStrategy等直接购买。

他们不使用 Grayscale 产品购买比特币，而是使用 Coinbase Prime、OTC 柜台、Custody 产品直接购买。 因此，您可能不想将这些数据解释为“对机构需求的兴趣下降”。 可能，但不一定。

2：当前比特币价格与S2F模型预测的价格偏差较大。 S2F模型还值得信赖吗？ 您如何看待 S2F 模型提供的预测价格。

参考S2F模型：预测2022年比特币将在10万美元的5月“打脸”。 魔术会继续吗？

Ki：我认为 S2F 模型在需求方面存在缺陷。 该模型基于稀缺性，而稀缺性与供应方有关。 这就是为什么当前的 BTC 价格与 S2F 模型预测的价格有很大差异的原因。

例如，所有交易所的所有 BTC 储备都有供需方面的因素。 如果人们想出售比特币，他们会把它送到交易所。 如果没有，他们（主要是鲸鱼）将从交易所退出到托管钱包。

如果 Plan B 添加一些变量来查看需求方因素，我认为该模型可能会更准确。

3：EIP-1559将于今日上线，它能给以太坊乃至整个加密货币市场带来什么？

Ki：我相信 EIP-1559 将改变游戏规则。 降低费用可以解决区块链的三难困境，提高可扩展性、安全性和去中心化。 目前，所有 DeFi 服务、NFT 市场、区块链游戏都在收取不合理的高额费用。

如果我们能够以非常低的费用使用这些服务，交易数量就会增加，网络活动通常会增加区块链的价值，从长远来看会提高价格。 但不能用来判断短期价格走势。

4：市场上有这样一种声音，以太坊等蓝筹DeFi的崛起将摆脱比特币的束缚，引领市场走向新的高峰。 你觉得有这种可能吗？ 如果有的话，今年剩下的时间有机会吗？

Ki：我认为从长远来看，以太坊可能会超过比特币的市值，但今年不会。 这种牛市是由“机构进入加密货币”的叙述推动的。 这种趋势可能会持续到明年。 没有机构需求以太坊和比特币有什么区别，以太坊无法翻转比特币的市值。

几周前，我在迈阿密会见了高盛、富达和其他大型机构资产管理公司的高管，他们表示，他们仍在努力向老板解释以太坊/DeFi 是什么。 我认为以太坊/DeFi 项目需要几年时间才能建立对机构采用的信心。

5：元界最近很火，能分享一下你的看法吗？

Ki：现在每个名词，比如NFT、AR/VR、游戏等等，都叫Metaverse。 我认为元宇宙只是 NFT 和靠玩赚钱的游戏。 两者在几年内肯定都有很大的上升潜力。 但建立一个元宇宙可能至少需要几年时间。

6：老生常谈，大家最关心的一个问题，你认为它进入熊市了吗？ 下半年还有机会再创新高吗？ 如何判断下半年的价格走势？

基：好问题。 我认为市场仍处于看跌趋势，交易所鲸鱼比率等交易所流量指标显示鲸鱼仍在向交易所存入大量 BTC。

如果鲸鱼比率在85%-90%之间，市场可能看跌或横盘。

但问题是以太坊和比特币有什么区别，还有人在交易所之外购买比特币，而且有可能很快就会有知名人士宣布购买。 在我看来，目前市场适合剥头皮（指短线交易）。 如果你是长期持有者（一年以上），你可以在这里堆放一些比特币，但作为交易者，我不会在当前市场上持有更长时间的头寸。

特色观众问题

1：您认为NFT市场未来的增长空间是什么？

Ki：我认为推动NFT市场的因素有3个：1. Metaverse（+游戏）； 2. 购买艺术品/纪念品； 3.通过购买NFT洗钱。

第一点，有很大的上升潜力，但要建立整个元宇宙并推出更多成功的游戏，还需要几年时间；

第二点，现在做的很好，如果能打入像苏富比（拍卖行）这样的传统艺术市场，那是很大的；

第三，我认为一些大量购买 NFT 是为了洗钱。 这将是更大的数字艺术市场的起点。

总的来说，我相信 NFT 市场在几年内会非常庞大​​。

2：Gamefi火了，但是这个领域还没有杀手级游戏。 你认为后续的杀手级游戏会由专业的游戏公司开发吗？ 还是区块链公司？

Ki：我认为传统的顶级游戏公司不会推出去中心化的区块链游戏，因为他们的数据库改成区块链没有优势。 如果他们将游戏分散，他们的收入可能会减少。 我觉得二流的和创业的游戏公司可以推出去中心化的游戏，但是目前我还没有看到专业的团队。

3、近期稳定币发行放缓。 你认为这意味着什么？ 是否有任何其他数据可以证实这一趋势？

Ki：最近很多稳定币都在被赎回。 BTC 需要更多的稳定币或法币入口来打破新的 ATH，但趋势似乎是稳定币被赎回而发行的稳定币更少。

我看到两种看涨的情况：

一、大牌宣布购买BTC（如：Apple）

其次，散户投资者用他们当地的法定货币购买 BTC（我认为主要是美国人）你可以看到 Coinbase 上的溢价来看到这个趋势（Binance BTC/USDT 对和 Coinbase BTC/USD 对之间的价格差距）

4、您认为衡量市场牛市和熊市最有效的三个指标是什么？

Ki：没有一个指标可以确定地预测未来，但我主要使用 Whale dumping 指标（例如 All Exchange Whale Ratio (72h MA)、All Exchange Inflow Mean (24h M​​A)）、Exchange Net Flow 和 Stablecoin Ratio判断是牛市还是熊市。